净财富收益率（Return On Equity），简称ROE，又称股东权益报酬率、净值报酬率、权益报酬率、权益利润率、净财富利润率等。
净财富收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净财富得到的百分比率。
净财富收益率，是衡量上市公司盈利的重要指标，该指标越高，说明投资带来的收益越高；该指标越低，说明企业的获利能力越弱，投资者的收益也会越低。
净财富收益率的计算公式如下：
净财富收益率=净利润/净财富
净利润，来自于公司的财务报合并利润表。
净财富，来自于公司的合并财富负债表。
净利润=税后利润 + 利润分配
净财富=所有者权益 + 少数股东权益
净财富=财富 - 负债（受每年的盈亏影响而增减）
企业的净财富(Net Asset Value)，是指企业的财富总额减去负债以后的净额。
为了便于理解，我们以两家上市公司的财务报表数据来分析，看一下公司实际净财富收益率是如何计算的。
案例一：海螺水泥2020年的净财富收益率
2020年海螺水泥公布的年度报告，我们可以查到企业的净利润为：35129690970元（约351.30亿）；企业的净财富为：161822228437元（约1618.22亿）。
那么海螺水泥的净财富收益率ROE是多少呢 ？
海螺水泥2020年的净财富收益率为：
351.30/1618.22=21.7%
案例二：烽火通信2020年的净财富收益率
2020年烽火公布的年度报告，我们可以查到企业的净利润为：102,292,206.30元（约1.02亿）；企业的净财富为：11470258168.10元（约114.70亿）。
那么海螺水泥的净财富收益率ROE是多少呢 ？
烽火通信2020年的净财富收益率为：
1.02/114.70=0.89%
通过以上两个案例分析，我们可以看到海螺水泥2020年的净财富收益率ROE为21.7%，这是一家不错的企业，在过去的一年为投资者带来不错的收益。
而烽火通信2020年的净财富收益率才0.89%，我们可以简单的比方说，你投入100元钱，放了一年，收益才0.89元，年化收益率还不如余额宝的2%-3%，由此可见，该公司在2020的收益很是不好。
净财富收益率体现了企业自有资本获得收益的能力，注意是企业的自有资本，而不包含企业通过财务杠杆所撬动的那部分资金。
企业财富包括了两部分：一部分是股东的投资，即所有者权益(它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和)。另一部分是企业借入和暂时占用的资金，也就是企业通过财务杠杆所增加的资金。
企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多，会增大企业的财务风险，但一般也可以提高盈利；借入的资金过少，会降低资金的使用效率，让企业错失可能带来的规模收益。
虽然ROE的指标不是万能的，我们也能根据ROE形成一个初步的判断：
ROE≥20%，是一家优秀的公司。
10%＜ROE＜20%，是一家不错的公司。
ROE≤10%，是一家普通的公司。
净财富收益率的高低与资本运用效率的高低成正比。好公司的净财富收益率会长期维持在一个很高的水平，给投资者带来不错的收益。而差的公司的净财富收益率也往往徘徊在一个较低的水平，给投资者带来平庸的回报。
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